Derivate

Derivate sind „abgeleitete“ Finanzinstrumente. Ihr Kurs ergibt sich nicht – wie etwa bei Aktien – direkt aus dem Zusammenspiel von Käufen und Verkäufen, vielmehr richtet sich ihr Preis nach den Kursbewegungen und Preiserwartungen anderer Investments. Derivate sind so konstruiert, dass sie die Schwankungen in den Preisen dieser Anlageobjekte überproportional nachvollziehen. Daher lassen sie sich sowohl zur Absicherung gegen Wertverluste als auch zur Spekulation auf Kursgewinne des Basiswerts verwenden.

Der Basiswert wird auch Underlying genannt. Das kann eine Aktie, eine Anleihe, eine Währung, ein Rohstoff oder ein Index sein, die oder der einem Termingeschäft, einem Optionsschein oder einem Optionskontrakt, kurzum einem Derivat, zugrunde liegt.

Durch den Einsatz von Derivaten in ihren verschiedenen Formen sollen Wertpapierpositionen gegen negative Kursentwicklungen abgesichert werden. Der Fachbegriff dafür ist Hedging. Während das Underlying – etwa eine Aktie – unter einem Kursrückgang leidet, ist ein Derivat so gestaltet, dass es von derselben Kursbewegung profitiert. Exportorientierte Unternehmen zum Beispiel sichern sich mit Hilfe von Derivaten gegen Wechselkursschwankungen ab, rohstoffabhängige Unternehmen gegen deren Preisentwicklung.

Eine der wichtigsten Derivate Spielarten sind Optionen. Eine Option gewährt das Recht, ein bestimmtes, vertragsmäßig vereinbartes Angebot innerhalb einer bestimmten Frist anzunehmen oder abzulehnen. Ein Vertrag oder Kontrakt sichert dem Käufer das Recht und bindet den Verkäufer an die Verpflichtung, bis zum Verfalldatum der Option den Basiswert zum Basispreis zu kaufen bzw. zu verkaufen. Man unterscheidet Kaufoptionen, so genannte Calls, die das Recht zusichern, einen bestimmten Basiswert zu vorher festgelegten Konditionen – wie etwa zu einem Termin oder Preis – zu erwerben. Verkaufsoptionen werden Puts genannt.

Je nach Ausstattung berechtigen Optionsscheine innerhalb einer bestimmten Zeitspanne zum Bezug von Aktien, Devisen, Edelmetallen oder ähnlichen Finanzinstrumenten in einem bestimmten Bezugsverhältnis zu einem bestimmten, vorher festgelegten Preis.

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Risikohinweise:
Wertpapiere unterliegen Kursschwankungen und damit sind Kursverluste möglich. Zudem besteht ein Emittentenrisiko. Bei Zahlungsunfähigkeit des Emittenten können Verluste bis zum Totalverlust eintreten. Die frühere Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für die zukünftige Wertentwicklung.